Toorainetu turud elavad laenatud ajal — varud on ohtlikult madalal

Valitsused ja tööstus on viimase kolme kuu jooksul pehmendanud energia- ja tooraineturgude häireid reservide vabastamise, varude vähendamise ja tootmispaindlikkuse suurendamise kaudu. Need meetmed on aga ajutised ning varude pidev kahanemine viib nafta- ja metalliturge ajalooliselt kitsastesse tingimustesse.

Globaalsed naftavarud on langenud tasemetele, mida tippjuhid kirjeldavad kui enneolematuid. Alumiiniumiturul on olukord sarnane — Londoni metallibörsi, CME Groupi ja Shanghai futuursbörsi ühendvarud kataksid alla viie päeva globaalse tarbimise. USA ja Jaapan on vabastanud hädaolukorra naftavarude, Ameerika lennukütuse toodang on rekordtasemel ning Hiina on suutnud toornenaftaimporti vähendada ilma strateegilisi reserve märkimisväärselt puutumata.

Kõik need kohandused ostavad aega, kuid ei lahenda põhiprobleemi. Iga vabastatud barrel ja laost välja võetud tonn lükkab edasi hetke, mil pakkumine ja nõudlus peavad taas reaalselt tasakaalu leidma. Kui varud muutuvad kriitiliselt madalaks, võivad kõrgemad hinnad saada ainsaks tasakaalustamismehhanismiks — mis tähendab nõrgemat majanduskasvu ja väiksemat tarbimist.

Loe täispikka artiklit: ZeroHedge

Lisa kommentaar