Bitcoini ETF-ide sissevood püsivad, samal ajal kui hind peatub 84 000 dollari lähedal
USA spot-Bitcoini ETF-id pikendasid mitmepäevast sissevoogude jada, lisades viimasel raporteeritud sessioonil umbes 66 miljonit dollarit ning viies hiljutise jooksuga üheksa päeva jooksul umbes 3,1 miljardi dollarini, kusjuures aasta algusest arvestatavad vood muutusid pärast varasemaid väljavoolusid taas positiivseks. Bitcoin kauples 83 500–84 000 dollari lähedal, näidates piiratud ülespoole liikumist hoolimata institutsionaalsest nõudlusest ja mõningatest teadetest, et see on hiljuti kullast paremini esinenud. CoinDesk ja seotud jälgijad märkisid ralli jahtumist, kusjuures „tõusuturu skoor“ näitaja oli tugev, ent hinnaliikumine konsolideerus selgelt allpool varasemaid tippe. Derivatiivide avatud intress on leevenenud ning pikaajaliste hoidjate kulubaas koondub praeguste tasemete ümber, luues pakkumise seina.
Spot-ETF tooted, mida aeg-ajalt juhib BlackRocki IBIT, on alates septembri keskpaigast pärast 2026. aasta varasemat nõrgemat perioodi kapitali stabiilselt neelanud. See toimub kõrgete riigivõlakirjade tootluste taustal, kus 10-aastane oli varem kerkinud üle 5%, ning jätkuva energiahindade surve all Lähis-Ida pingete tõttu. Ettevõtted ja teised ostjad on valikuliselt juurde ostnud, kuid nädalastes andmetes on esinenud ka BTC börsiväljavoolusid.
Peamised pinged keskenduvad sellele, kas ETF-ide nõudlus suudab ületada kõrgemaid reaalseid intresse ning nafta ja geopoliitika riskikartlikke impulsse. Momentum on aeglustunud peaaegu 1 miljardi dollari suurustest ühepäevastest tippudest jada varasemas faasis, tekitades küsimusi jätkusuutlikkuse kohta, kui tootlused veelgi tõusevad või kui Iraaniga seotud pealkirjad halvenevad. Hind on püsinud suviste madalseisude kohal, kuid jääb vahemikku, jättes ebakindluse, kas murdub kõrgemale 100 000 dollari ennustusturgude suunas või tuleb sügavam korrektsioon.
Allikad: CoinDesk, CoinTelegraph, Bitcoin Magazine, ZeroHedge.
Nafta püsib kõrgel tasemel, kuna Trump välistab Iraani sanktsioonide leevendamise
Toornafta hinnad kerkisid pärast varasemat langust kõrgemale, Brent umbes 103 dollari ja WTI ligi 90 dollari juures, sest teated kinnitasid, et president Trumpil ei ole kavatsust leevendada Iraani sanktsioone, mis on piiranud üht OPEC-i suuremat tootjat. Iraani pakutud seitsmepäevase vaherahu ja Hormuzi taasavamise tingimuste tagasilükkamine hoidis geopoliitilist riskipreemiat paigal isegi siis, kui mõned Lähis-Ida ekspordivood taastusid 12,8 miljoni barrelini päevas ning Hormuzi mahud paranesid kriisi madalseisudest. Diislikütuse hinnad püsivad USAs üle 6 dollari, ajendades uut strateegilise naftareservi 40 miljoni barreli müügipakkumist. Euroopa gaasiturud püsivad pingelised pikaajalise Hormuzi LNG-katkestuse tõttu.
Seitsmekuuline konflikt on korduvalt häirinud laevaliiklust Hormuzi väinas, mis varem käitles umbes viiendiku maailma naftast ja märkimisväärse osa LNG-st. Hiljutised andmed näitasid osalist taastumist laevaliikluses ning Saudi Araabia/AÜE eksportides, ent mahud jäävad alla sõjaeelseid norme ja tankeririskid püsivad. Kõrgem nafta on toitnud laiemaid inflatsioonimuresid ja toetanud kõrgeid võlakirjade tootlusi.
Ebakindlused keerlevad selle ümber, kas voogude taastumine osutub püsivaks või kas uued rünnakud või ebaõnnestunud kõnelused põhjustavad uue hinnatõusu; Goldman on märkinud stsenaariume kuni 120 dollarini, kui katkestused süvenevad, versus langust 80 dollari suunas normaliseerumise korral. USA diislikütuse leevendusmeetmed ja Euroopa talvise varustatuse mured lisavad kihte, samas kui deeskaleerumise pealkirjad on korduvalt andnud lühiajalist turuleevendust, mis hääbub.
Allikad: OilPrice.com, ZeroHedge.
Kuld langeb järsult Shanghais müügi tõttu enne pühi
Kuld langes järsult, murdes alla oma 50-päevase ja 100-päevase libiseva keskmise ning lähenedes augusti madalseisudele ühes suurimas päevasest langusest alates jaanuari likvideerimistest. Müük koondus Shanghais avamise ümber, avatud intress langes umbes 11 000 lepingu võrra (2,6%), kui Hiina kauplejad vähendasid pikki positsioone enne rahvusliku nädala börsisulgemist neljapäevast oktoobri alguseni. Goldmani väärismetallide laud viitas pühade-eelsele riskide vähendamisele, Trumpi Iraani vaherahu tagasilükkamisele, mõõdukalt kõrgematele reaalsetele tootlustele ja Hiina riskivarade nõrkusele.
Reaalsed tootlused mitmeaastaste tippude lähedal on suurendanud tootlust mitteandva kulla hoidmise alternatiivkulu võrreldes sularahaga. Shanghai futuuride ja kulla börsi kogumaht ei olnud äärmuslik, kuid hinna ja avatud intressi languse muster viitas pikkade positsioonide likvideerimisele, mitte uutele lühikestele. Spekulandid jäid üldiselt netopikkadeks, ent positsioone kärbiti enne mitmepäevast sulgemist, mil Iraani ja intresside uudised võivad turge endiselt liigutada.
Peamine pinge on selles, kas edasine pühade-eelne müük pikendab langust või kas füüsiline/keskpankade nõudlus selle neelab, kui Shanghai taas avaneb. Kõrgem volatiilsus ja nõudlus allapoole kaitse järele ilmnesid isegi siis, kui metalli peetakse tavaliselt kaitseks, tuues esile lühiajalise positsioneerimise surve vastu pikaajalistele makrotoetustele geopoliitikast ja fiskaalmuredest.
Allikad: ZeroHedge, OilPrice.com.