Rahandusministeerium kahekordistab pika otsa tagasioste, Bitcoin tõuseb üle 68 000 dollari
USA rahandusministeerium teatas, et vähemalt kahekordistab likviidsustoetuse tagasiostude maksimaalset mahtu pikema tähtajaga nominaalkupongide (10- kuni 30-aastased sektorid) puhul 2 miljardilt dollarilt vähemalt 4 miljardi dollarini operatsiooni kohta, kehtivusega 9. septembrist kuni 4. novembrini. Pikaajalised tootlused langesid järsult, dollar nõrgenes ja Bitcoin murdis mitmenädalase vahemiku, tõustes enam kui 6% ning lähenedes lühiajaliselt 70 000 dollarile — kõrgeim tase alates juuni algusest —, samal ajal kui eeter tõusis umbes 9%. Spot Bitcoin ETF-id lisasid eelmisel päeval 189 miljonit dollarit, viies augusti netosissevoolud peaaegu 1 miljardi dollarini, ning umbes 1,7–1,9 miljardi dollari ulatuses lühikesi positsioone likvideeriti.
See järgneb survele kõvera pikal otsal, kus 30-aastased tootlused olid jõudnud tasemeteni, mida ei olnud nähtud alates 2007. aastast, raske pakkumise ja kleepuva inflatsioonimure taustal. Standard Chartered’i Geoff Kendrick nimetas sammu „täpselt selliseks asjaks, mida Bitcoin armastab“, viidates paranenud likviidsusele ja nelja-aastase tsükli dünaamikale, ning prognoosis 100 000 dollarit 2026. aasta lõpuks, kui 65 500 dollarit püsib toetusena. Deutsche Bank ja teised raamistasid seda Operation Twist’i stiilis või QE-lite sekkumisena rahandusminister Bessenti juhtimisel.
Peamised ebakindlused hõlmavad seda, kas laiendatud tagasiostud leevendavad sisuliselt struktuurseid pakkumissurveid või lükkavad vaid edasi sügavama võlakirjaturu arveldamise, ning kui kestev krüptoralli osutub, kui rahastamismäärad püsivad madalad ilma ülerahvastatud pikkade positsioonide tekkimiseta. Turud hinnaavad endiselt mitte-tähtsusetut võimalust septembri Fedi intressitõusuks, kusjuures esimees Warsh esineb Jackson Hole’is hiljem sel kuul.
Allikad: Cointelegraph, Bitcoin Magazine, The Defiant, ZeroHedge, US Treasury.
FOMC protokollid näitavad kullalist kallakut AI inflatsiooniriskide suhtes
Juuli FOMC koosoleku protokollidest selgus, et osalejad hindasid inflatsiooniriske ülespoole kalduvaks, kusjuures mitmed viitasid AI-investeeringute laiematele hinnaefektidele. Enamik toetas intressimäärade hoidmist stabiilsena, kuigi mitmed pooldasid tõstmist; paljud ütlesid, et edasist karmistamist oleks tõenäoliselt vaja, kui inflatsioon ei lange. Esimees Warsh tõstatas idee vähendada planeeritud koosolekute arvu kaheksalt kuuele aastas, et otsuste vahel rohkem andmeid koguda.
Juuli otsus hoida oli turge juba üllatanud eriarvamuste taustal, pärast mida kuld, Bitcoin ja nafta ületasid tootlust, samal ajal kui dollar ja võlakirjad jäid maha. Personal nägi veidi nõrgemat majanduskasvu väljavaadet, kuid sarnast inflatsioonirada; osalejad märkisid, et tariifide ülekandumine on suures osas lõpule viidud, kuid tõstsid esile püsivaid ülespoole riske, sealhulgas Iraani konflikti tõttu. Tööturge kirjeldati tasakaalus olevatena.
Pinged keskenduvad lõhele kullalise protokollide tooni ja järgnenud pehmemate andmete vahel, mis olid vähendanud tõusu tõenäosust, ning dokumendi tagasivaatava iseloomu versus kiirete turuliikumiste vahel pärast rahandusministeeriumi tagasiostu uudiseid. Ebakindlus püsib Warshi reaktsioonifunktsiooni suhtes ning selles, kas vähem koosolekuid vähendaks või suurendaks poliitika volatiilsust.
Allikad: ZeroHedge.
USA toornafta varud kasvavad 4,4 miljoni barreli võrra
EIA andmed näitasid, et USA kommertslikud toornafta varud kasvasid 4,4 miljoni barreli võrra nädalal, mis lõppes 14. augustil, jõudes 428,8 miljoni barrelini — lähedal viie aasta keskmisele —, vastupidiselt API aruandele väikesest vähenemisest. Bensiini varud kasvasid 700 000 barreli võrra, samal ajal kui destillaadid langesid 1,5 miljoni võrra; tarbitud toodete kogumaht oli nelja nädala keskmisena 20,5 miljonit barrelit päevas, mis on 2,9% vähem kui aasta varem. WTI ja Brent kauplesid päeval siiski kõrgemal.
Kasv tuleb jätkuvate geopoliitiliste pingete taustal, sealhulgas Venemaa laienev kütuse piirangute kehtestamine Ukraina droonirünnakute tõttu rafineerimistehastele ning küsimused Lähis-Ida voogude üle. Destillaatide varud on 13% allpool viie aasta keskmist, toetades teatud hinna vastupidavust isegi kui nõudluse indikaatorid pehmenevad.
Vastuolud peituvad varude kasvu versus kindlate hindade ja kõrgenenud tankerite tariifide vahel; ebakindlused hõlmavad Venemaa tarnehäirete kestust ning seda, kas nõrgem USA nõudlus piirab lõpuks kogu kompleksi.
Allikad: OilPrice.com.