USA tootmissektori mais avaldatud PMI-uuringud andsid esmapilgul paljulubavaid tulemusi, kuid lähemalt vaadates on pilt keerulisem. S&P Globali lõplik mai tootmis-PMI tõusis 55,1-le — tugevaim tulemus alates aprillist 2022. ISM-i tootmis-PMI paranes samuti, tõustes 52,7-lt 54,0-le, ületades oodatud 53,0 taset. S&P Globali peamajandusteadlane Chris Williamson hoiatab siiski, et heade numbrite taga peitub probleeme. Tugev tootmiskasv ja tellimuste kasv on osaliselt tingitud ettevõtete varudekogumisstrateegiast — ettevõtted muretsevad tarneahelate häirete ja hinnatõusu pärast seoses Ormuzi väina sulgemisega. Mai PMI-s oli varudekogumine laialt levinud nähtus, mistõttu on keeruline hinnata tootmissektori tegelikku tervist. Tarneahelate viivitused on kõige kõrgemal tasemel alates augustist 2022, ning ohutusvarude ostmine süvendab tarnepinget veelgi. Williamson hoiatab stagflatsiooni ohu eest: tootjakulude järsk tõus viitab sellele, et laiem majandusinflatsioon võib lähikuudel jätkuvalt kasvada.
