Bitcoin tõusis peaaegu 25% riigikassa tagasiostusignaali peale
Bitcoin tõusis sel nädalal umbes 25% ligikaudu 64 000 dollarilt tipuni üle 78 000–79 500 dollari, stabiliseerudes umbes 77 000 dollari juures, mis on selle tugevaim nädalane tulemus alates 2023. aastast. Liikumine järgnes USA riigikassa otsusele kahekordistada pikaajaliste võlakirjade tagasioste 4 miljardi dollarini operatsiooni kohta, mis tõmbas 30-aastase tootluse 19 aasta tipult ligikaudu 5,34% ümber 5,19% peale. Ligikaudu 4 miljardi dollari ulatuses lühikesi positsioone likvideeriti kahe päeva jooksul, mida võimendasid umbes 650 miljoni dollari suurused spot-Bitcoini ETF-i sissevoolud ja õhem nädalavahetuse likviidsus testidega umbes 80 000 dollari juures.
Riigikassa tagasiostud haldavad võla koostist ja likviidsust, mitte ei kujuta endast kvantitatiivset lõdvendamist; analüütikud kirjeldavad programmi tagasihoidliku „pehme müügioptsiooni“ pika otsa peal. Kõrged riskivabad tootlused olid tõstnud läve mittetootlike varade nagu Bitcoini jaoks. Langevad tootlused vähendasid seda konkurentsi, samas kui ühepoolne karune positsioneerimine muutis katalüsaatori jõuliseks lühikeseks pigistuseks. Spot-ETF-id ja institutsionaalsed vood andsid lisanõudlust, kui hinnad ületasid 200-päevase libiseva keskmise ligikaudu 69 000 dollari juures.
Peamised ebakindlused hõlmavad seda, kas Bitcoin suudab püsida üle 200-päevase keskmise ja kas pika otsa tootlused pöörduvad uuesti kõrgemale, taastades konkurentsi riigivõlakirjadelt. Mõned analüütikud peavad ralli enneaegseks, arvestades endiselt kõrgeid tootlusi ligikaudu 5% juures, samas kui teised näevad selles laiema riskiisu nihke algust, kui likviidsustingimused veelgi leevenevad. Ray Dalio märkis eraldi Bitcoini potentsiaalset rolli koos kullaga kaitseks võlasurve vastu.
Allikad: CoinDesk, CoinTelegraph, Bitcoin Magazine, ZeroHedge.
USA-Kanada kaubandusläbirääkimised kukkusid kokku, 50% tariifid jõustusid
USA-Kanada kaubandusläbirääkimised kukkusid reedel hilja kokku, käivitades 50% USA tariifid ligikaudu 20 miljardi dollari ulatuses Kanada kaupadele, mis jõustusid laupäeval. Kanada peaminister Mark Carney peatas läbirääkimised, nimetades viimasel hetkel esitatud USA tingimusi „ebaõiglasteks, ebaökonoomseteks“ ja lubas dollari-dollari peale vastumeetmeid. USA kaubandusesindaja Jamieson Greer süüdistas Kanadat nädala alguses kokkulepitud tingimustest loobumises.
Läbirääkimised olid nädalaid intensiivistunud kestva kaubandusvaidluse taustal, ajutiste pauside ja väidetega lähedusest tehingule, mis hõlmaks terast, alumiiniumi, autosid ja muid kaupu. Ebaõnnestumine eskaleerib pingeid peamiste kaubanduspartnerite vahel, kelle bilateraalne kaupade ja teenuste kaubandus läheneb aastas 900 miljardile dollarile. Vastumeetmed ja kõrgemad kulud mõjutatud sektoritele on nüüd vahetud.
Pinged keskenduvad kohustuste usaldusväärsusele ja vastastikuste tariifide majanduslikule mõjule integreeritud tarneahelatele. Turud jälgivad laiemaid inflatsiooni- või kasvumõjusid ning seda, kas läbirääkimised jätkuvad. Episood lisab veel ühe kihi poliitilist ebakindlust juba niigi keerulisele makro taustale kõrge võla ja muutuvate tootlustega.
Allikad: ZeroHedge, teated peamiste uudisteagentuuride kaudu.
Kulla ralli kiireneb koos kõvade varade nõudlusega
Kuld tõusis järsult, ületades otsustavalt oma 200-päevase libiseva keskmise kasvava ostuoptsioonide ostmise ja klientide huvi taustal kõrgemate hõbeda sihtmärkide vastu. Liikumine langes kokku sama riigikassa tagasiostuteatega, mis toetas Bitcoini, kuna investorid otsisid kaitset fiskaaldünaamika ja dollari surve eest. Goldmani lauad märkisid kiirenevaid kliendivooge, mis sihivad kõrgemaid kullatasemeid, ja hõbedapanuseid 90 dollari suunas lähikuudel.
Taust hõlmab kõrgenenud USA võlamuresid, pika otsa tootluse volatiilsust ning keskpankade/Hiina impordinõudlust. Kõvad varad on kasu saanud, kuna dollar toimib potentsiaalse vabastusventiilina, kui võimud seavad prioriteediks tootluste kontrollimise. Spekulatiivsed ja institutsionaalsed vood naasevad pärast varasemat konsolideerumist.
Ebakindlused hõlmavad jätkusuutlikkust, kui tootlused uuesti järsemaks muutuvad või kui riigikassa programm ei suuda pika otsa survet ohjeldada. Vastuolud ilmnevad ajutiste likviidsussignaalide ja struktuurse fiskaalpakkumise vahel. Kulla korrelatsioon Bitcoiniga hiljutises liikumises toob esile ühise nõudluse “fiat-rahast” (non-fiat) vabade väärtussäilitajate järele poliitikaeksperimentide taustal.
Allikad: ZeroHedge, CoinDesk, CoinTelegraph.