Michael Lebowitz analüüsib RealInvestmentAdvice.com veebilehel, kas võlakirjaturu tulukõvera lamenemine ja aktsiaturu sektorite vahelised rotatsioonid on usaldusväärsed märgid eelseisvast majanduslangusest. Autor väidab, et majandus- ja finantsturgude prognoosimine ei ole nii lihtne kui kahe indikaatori jälgimine.
Tulukõvera kuju näitab turu ootusi lühiajaliste intressimäärade suhtes. Ajalooliselt on iga kord, kui 2-aastase võlakirja tulusus tõusis üle 10-aastase oma, järgnenud majanduslangus. Erandiks on 2022. aasta, mil kõver lamenes ja pöördus, kuid majanduslangust ei tulnud.
Alates veebruari lõpust, kui algas Iraani konflikt, on 2-aastase võlakirja tulusus tõusnud 76 baaspunkti, 10-aastase oma 46 baaspunkti ja 30-aastase oma vaid 25 baaspunkti. Tulemuseks on karuturu lamenemine, mis peegeldab investorite kõrgemaid ootusi lühiajaliste intresside suhtes.
Lebowitzi sõnul on need indikaatorid küll informatiivsed praeguse tsükli asukoha kohta, kuid ei ütle, millal tsükkel lõpeb. Nende kahe segiajamine võib investoritele kalliks maksma minna.