QTR’s Fringe Finance’i autor kritiseerib teravalt tänapäeva finantsturge, väites, et aktsiaturg on kaotanud oma terviklikkuse. Tema sõnul ei peegelda hinnad enam ettevõtete põhinäitajaid ega suuna kapitali kõige tootlikumatele ettevõtetele.
Autori hinnangul on turu peamine probleem see, et spekulatiivne hinnatõus muudetakse mehaaniliselt indeksite legitiimsuseks ning seejärel jagatakse see passiivsetele investoritele “hajutamise” sildi all. Aktsiate hinnad kruvitakse üles narratiivi, optsioonitehingute ja momentumi abil, seejärel kinnitatakse paisutatud väärtused indeksisse lisamise kaudu ning lõpuks suunatakse need ETF-ide, investeerimisfondide ja mudelportfellide kaudu otse pensionisüsteemi. Apollo peaökonomist märkis hiljuti, et hinnakujundus on katki — negatiivse kasumiga ettevõtted edestavad positiivse kasumiga ettevõtteid.
Näitena toob autor SpaceX-i, mida ta nimetab kõige värskemaks ja räigemaks juhtumiks. Sarnaselt erakapitaliturgudega, kus hinnad ei kajasta tegelikkust, töötavad avalikel turgudel optsioonivood, indeksisse kuulumine ja passiivne omandiõigus koos, et hoida ülespuhutud väärtusi. Kui investorid lõpuks väljuda püüavad, ei mahu kõik korraga uksest välja.